360配资:查配资App-“保持定力+优化结构” 私募配置逻辑嬗变
来源：shengdayoupei
网站：智慧优配
日期：2025-08-15 08:26:36
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成交额持续攀升 、融资余额重回历史高位 、三大股指迭创年内新高——A股市场正持续以强势姿态逐步向上拓展空间。在指数上升与结构分化的市场格局下，一线私募机构对市场趋势的研判、对板块轮动的策略应对 ，清晰勾勒出私募全面看好后市的轮廓 。
投资逻辑转向基本面
市场强势格局持续深化 。本周以来 ，上证指数 、深证成指 、创业板指同步刷新2025年以来新高水平。两市成交额连续多日站上2万亿元关口，融资余额重返2万亿元以上的历史高位 ，资金入场意愿显著增强 。尽管本周四市场冲高回落 ，但私募机构普遍认为，目前市场趋势性行情仍在持续展开 。
星石投资表示：“当前市场正处于行情中期阶段 ，随着积极因素持续累积 ，市场中枢有望进一步抬升。 ”该机构分析认为，股市赚钱效应将持续吸引居民储蓄和全球配置资金流入 ，同时企业业绩周期触底回升 ，中国权益资产正从流动性驱动转向基本面驱动，“这种转变将使市场进入更稳定、更持续的阶段 ” 。
趣时资产则从四重维度论证市场趋势的持续性：外部扰动因素进入阶段性缓和期；美联储降息预期与国内政策面有望形成共振；中国在人工智能（AI） 、高端制造等领域的竞争力持续显现；居民资金借道机构产品持续流入股市 。“这四重因素将共同支撑市场中长期积极表现。”该机构表示 。
畅力资产董事长宝晓辉认为：“本轮上证指数的走势明显区别于脉冲式行情，慢涨格局更符合趋势性行情的初期特征 。 ”结合近期市场观察 ，宝晓辉称 ，近期主要股指“超过1%的调整都较为少见 ”，这也显示出市场较强的内在稳定性。
与此同时 ，部分私募机构提示短期市场或存在一定压力。明泽投资创始人马科伟表示：“短期内市场在上证指数3674点至3731点之间可能遇到阻力 ，股指会逐步震荡整固 。”但他同时表示，无风险利率下行与经济结构优化将构成市场中长期向好的基础 。
保持组合稳定性
面对指数强势上行与板块分化的市场环境 ，私募机构在仓位管理上已形成“保持定力 、优化结构 ”的共识 ，但具体在战术层面则呈现差异化特征。
高仓位运作成为私募机构主流配置 。马科伟明确表示，当前该机构“保持战略乐观 ，总体维持较高仓位 ” ，并将可能的短期回调视为加仓机会 。星石投资则表示，在板块轮动加速的环境下 ，“把握结构性机会比仓位调整更重要”。
针对不同风险偏好的投资者 ，宝晓辉表示：“激进型投资者可重仓布局，目前的市场点位不高，趋势性行情仍将持续 ，A股还是价值洼地；稳健型投资者宜将基础仓位控制在50%至60% ，若市场出现显著回调则可逆势加仓 。 ”宝晓辉同时提示，当前在操作层面的最大风险在于“因踏空焦虑而频繁调仓导致追涨杀跌 ” 。
多家私募强调持仓稳定性的战略价值。趣时资产认为：“在强势市场氛围下 ，应减少非必要交易 ，将仓位聚焦于增长空间明确、竞争优势突出的龙头企业 。”星石投资进一步补充，随着轮动节奏加快 ，“持仓定力本身已成为重要的策略能力” 。
值得注意的是 ，私募对交易频率的看法高度一致。宝晓辉以历史经验提醒：“在每一轮市场的长期上行行情中，投资者最大的亏损往往源于高频调仓 。当前资金在不同板块间快速切换 ，投资者很难精准把握每次轮动 。 ”这一观点也与趣时资产“保持组合稳定性才能充分享受市场红利 ”的看法形成了呼应。
科技成长与价值修复多线并举
随着主要股指站上今年以来的高位 ，私募机构聚焦于三条主线的结构性机会挖掘：高景气科技成长赛道 、消费与医药以及低位价值修复品种。
科技成长赛道在私募业内的关注度高涨 。趣时资产明确表示持续看好科技创新：“目前市场仍低估AI科技革命的产业影响，相关板块具备持续挖掘空间 。”明泽投资则认为 ，四大细分领域蕴含丰富的结构性机会：进入商业化爆发期的AI应用产业链 、量产进程加速的人形机器人、全球产业博弈催生的新一代通信技术（如卫星互联网）、政策与AI双轮驱动的金融科技。
消费 、医药与高端制造方向已构成私募机构的核心配置 ，更有多家私募持续提示消费医药板块的再配置价值 。趣时资产认为创新药已进入“政策 、产业、业绩三维共振 ”，头部企业仍有可观成长空间；明泽投资则关注“悦己消费 ”新形态与创新药管线高质量发展机遇 。在高端制造领域，该机构特别提示了“全球科技供应链重构下的自主可控及并购重组机会”。
处于低位的价值修复品种也得到了很多机构的重视 。针对近期中小盘股显著跑赢大盘股的现象 ，宝晓辉的视角较为独特：“趋势性行情的本质是估值体系整体提升 ，最终会传导至所有领域 。 ”宝晓辉建议，可重点关注基本面良好 、估值合理且涨幅滞后的传统行业 ，“随着经济复苏深化 ，这些板块有望迎来价值重估 ”。
部分私募提醒称，结构性机会的挖掘还需结合估值安全边际 。星石投资认为 ，当前热门板块估值分化明显 ，前期涨幅较大品种未来的调整几率较大 。马科伟建议：“近期应重点配置三 、四季度业绩确定性强的方向，在科技与红利资产间保持均衡布局。”
业内人士表示 ，近期市场结构性分化仍在延续 ，但对私募机构而言，在科技革命的产业浪潮与传统行业的价值重估之间寻找平衡点 ，正成为把握本轮行情的关键因素 。随着资金不断涌入 ，那些兼具成长空间与估值优势的领域，有望在轮动中持续获得投资者的认可 。
（文章来源：中国证券报）
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